大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可(kě)能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直(zhí)保持(chí)稳定，更多的(de)是向优质(zhì)资(zī)产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想象的要(yào)持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释(shì)道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即(jí)随(suí)着经(jīng)济增长开始减速，但并未进(jìn)入(rù)负增长区(qū)间，资金就会流(liú)向更优(yōu)质的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美(měi)国经济数据开始向收缩的(de)方蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗向恶化，投资者将(jiāng)越来越看(kàn)空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增长(zhǎng)数(shù)据开(kāi)始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，H蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗unter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型(xíng)科技股一直受益(yì)于(yú)其他行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转结束，这些(xiē)指数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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