钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题(tí)莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题(tí)材搭(dā)配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七(qī)连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时(shí)间(jiān)极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获了(le)短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事(shì)的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的(de)赛道(dào)上(shàng)，夸下海口的产(chǎn)能又该如何(hé)消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池(chí)同时期(qī)萌(méng)芽(yá)，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低，导致其(qí)研(yán)发进度(dù)大大落(luò)后(hòu)于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重(zhòng)视(shì)。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公(gōng)告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏(sū)智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠(nà)电(diàn)科技有限公(gōng)司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会(huì)议，向合计(jì)64名分析师(shī)和(hé)个人投(tóu)资者(zhě)披露跨界钠(nà)电(diàn)的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也(yě)往往(wǎng)在公(gōng)告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一(yī)度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反(fǎn)而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会(huì)并在《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中对外(wài)发(fā)布钠电池业(yè)务未来(lái)规划(huà)、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事(shì)项，传艺科技及(jí)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽(lì)还遭深交所通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前(qián)对交易所回复函和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成(chéng)本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入(rù)的装修(xiū)及(jí)设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离子(zi)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离(lí)子(zi)电池、15万(wàn)吨(dūn)电解液的(de)生(shēng)产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线(xiàn)已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平(píng)显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营输入类设备和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔(bǐ)记(jì)本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达(dá)到(dào)了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上(shàng)的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露(lù)过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时(shí)自有资(zī)金的(de)“捉(zhuō)襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一(yī)开始(shǐ)规划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷(dài)款。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农业(yè)银行等组成的联合(hé)银团申请不(bù)超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据(jù)最新的调(diào)研记录(lù)，“截至目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银行处于正(zhèng)常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二(èr)期谋(móu)定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二(èr)期项目(mù)，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将(jiā500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两ng)2020年定增募投(tóu)资(zī)金中的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项(xiàng)目(mù)。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但截(jié)至发(fā)稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末全(quán)部竣工投产，达产(chǎn)达效(xiào)后(hòu)，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在近日(rì)的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公司(sī)营收(shōu)将在当前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故(gù)事并不再买账，除了资金实力(lì)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)外，核心(xīn)还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科(kē)海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池(chí)与(yǔ)巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们(men)已经(jīng)走在前面，率(lǜ)先在两轮(lún)电动车(chē)和(hé)低速(sù)电动车领域(yù)实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年(nián)初公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签订项目合(hé)作(zuò)或战略合(hé)作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单(dān)下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速电动车及电动(dòng)工具(jù)等多个(gè)领域”“公(gōng)司钠(nà)离子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户(hù)签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠(nà)电池分析(xī)师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电池落地(dì)产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池(chí)落地的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而(ér)铅(qiān)酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的(de)钠电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信(xìn)，其(qí)在调研记录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠(nà)电池(chí)市场的(de)绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记(jì)录表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的(de)背景下(xià)作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电(diàn)池(chí)的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安全(quán)，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子(zi)的发(fā)展陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因(yīn)为它(tā)是(shì)锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠(nà)电(diàn)建设(shè)成本接近，目(mù)前(qián)三元钠电(diàn)量产的(de)生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电碳(tàn)价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电(diàn)池有明显(xiǎn)优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)认为钠电池还(hái)有降(jiàng)本(běn)的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低(dī)至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池(chí)的成本(běn)优势就依然存(cún)在，并且随(suí)着技术不(bù)断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望(wàng)进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠(nà)电产业(yè)规模化(huà)完(wán)成(chéng)后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后(hòu)的(de)钠离子电池有(yǒu)一定(dìng)优势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科(kē)技(jì)在内(nèi)，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例，其在1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客(kè)户的价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项目(mù)频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和(hé)产能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目(mù)投(tóu)资(zī)的(de)定力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对(duì)进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其(qí)过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬(bān)迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产项目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波(bō)路(lù)49号的闲置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又(yòu)将500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两该项(xiàng)目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目(mù)实(shí)际效(xiào)益与(yǔ)预计天差(chà)地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达(dá)产年可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定(dìng)增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期(qī)相去(qù)甚远。

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