美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么(me)在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市(sh俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口ì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的(de)可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的(de)分(fēn)歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美(měi)国国(guó)债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强(qiáng)调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jì俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口n)展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申(shēn)她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看(kàn)到炒作题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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